विश्वगुरु! सबसे खराब प्रदर्शन करने वाली मुद्रा के बाद भारत अब एशिया का सबसे कम पसंदीदा शेयर बाजार

रुपये के एशिया में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाली मुद्रा के रूप में उभरने के बाद अब भारत, इंडोनेशिया को पीछे छोड़कर एशिया का सबसे कम पसंदीदा शेयर बाजार बन गया है. यह इस साल दुनिया के सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले बाजारों में शामिल भारतीय बाजार के प्रति बढ़ती सावधानी का संकेत देता है, जैसा कि ‘ब्लूमबर्ग’ में चिरंजीवी चक्रवर्ती ने अपनी रिपोर्ट में बताया है.

बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प (बीओएफए) द्वारा फंड मैनेजरों के बीच किए गए एक सर्वे के अनुसार, भारतीय शेयरों के लिए आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) में स्पष्ट एक्सपोजर का न होना सबसे बड़ी चिंता बनी हुई है, जबकि कमजोर वृद्धि दूसरा सबसे महत्वपूर्ण जोखिम बनकर उभरी है. इस सर्वे में शामिल 32% उत्तरदाता भारत पर नेट अंडरवेट (कम निवेश) रुख रखते हैं. एशिया के चौथे सबसे बड़े शेयर बाजार पर इस मंदी के दृष्टिकोण के पीछे सुधारों की कमी और उच्च मूल्यांकन भी अन्य प्रमुख कारण बनकर उभरे हैं.

वितस्ता कौल के अनुसार, इस सर्वे में $272 बिलियन की संपत्ति का प्रबंधन करने वाले 98 फंड मैनेजरों से प्रतिक्रियाएं मिलीं. इंडोनेशिया के प्रति निवेशकों की धारणा में सुधार हुआ है. इंडोनेशियाई शेयरों पर नेट अंडरवेट रहने वाले फंड मैनेजरों का हिस्सा जुलाई के 32 प्रतिशत से घटकर 27 प्रतिशत रह गया. ताइवान और जापान सबसे पसंदीदा बाजार बने रहे.

यह निष्कर्ष पिछले दो हफ्तों में भारतीय शेयरों में आई गिरावट के अनुकूल हैं, भले ही आय का दृष्टिकोण (अर्निंग्स आउटलुक) सुधरा हो.  वर्ष की पहली छमाही में रिकॉर्ड निकासी के बाद, ग्लोबल फंड्स ने इस तिमाही में $4 बिलियन से अधिक मूल्य के भारतीय शेयर खरीदे हैं, जो क्षेत्रीय उभरते बाजारों में सबसे अधिक प्रवाह (इनफ्लो) है.

कौल के मुताबिक, बैंक ऑफ अमेरिका द्वारा मई 2026 के सर्वे में भारत को पहले भी सबसे कम पसंदीदा एशियाई बाजार का दर्जा दिया गया था. उस समय, अमेरिका-ईरान युद्ध के बाद वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में आए उछाल के कारण ऊर्जा की बढ़ती कीमतों ने देश के विकास की संभावनाओं पर चिंताएं बढ़ा दी थीं. चूंकि ऊर्जा की कीमतें फिर से बढ़ रही हैं और संघर्ष का कोई स्पष्ट समाधान नहीं दिख रहा है, इसलिए वे चिंताएं वापस आ रही हैं.

नवीनतम सर्वे एक संरचनात्मक चिंता की ओर भी इशारा करता है.  जबकि भारतीय प्रौद्योगिकी कंपनियों ने लंबे समय से वैश्विक आईटी सेवाओं में एक बड़ी भूमिका निभाई है, निवेशकों को चिंता है कि एआई क्षेत्र में मजबूत उपस्थिति वाली पर्याप्त सूचीबद्ध (लिस्टेड) भारतीय कंपनियां नहीं हैं.

इंडोनेशिया की स्थिति में सुधार उसके बेंचमार्क जकार्ता कंपोजिट इंडेक्स में जून के निचले स्तर से 20 प्रतिशत से अधिक की तेजी के बाद आया है. इंडोनेशिया के केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रा को स्थिर करने के उपायों और एमएससीआई द्वारा फ्रंटियर-मार्केट श्रेणी में डिग्रेड किए जाने की संभावित आशंकाओं के कम होने से निवेशकों के विश्वास को पुनर्जीवित करने में मदद मिली है.